沪港通的开放为茅台引入了国际资本，外资持股比例逐渐攀升。2016年取消额度限制后，外资持仓总额突破万亿，最初的“洋韭菜”形象逐渐被业绩所证实为“聪明资金”。查看茅台的股东名单，香港中央结算公司作为外资的代表，已位居第二大股东，持有8%的股份。在2019年至2020年股价飙升期间，尽管有中国资金的参与，但外资持股比例保持稳定，显示出全球金融市场与中国市场的紧密联动，如茅台股价在2020年3月与美国降息政策的同步上涨即是例证。
以前，中国金融市场封闭，沪港通的开通打破了这一格局，加强了与国际金融市场的联动。2020年3月，美国大规模降息引发全球股市波动，茅台等蓝筹股随之上涨，印证了资金在不同市场的流动性。美国金融政策对中国的直接影响可见一斑，如美股止跌后，优质资产在中国市场被热烈追捧，五粮液等蓝筹股涨幅惊人。
然而，资金流向并非只局限于股市，低利率环境和货币宽松政策促使资金从房地产市场转向股市，如炒房团涌入，但房价并未如预期般暴涨，股市涨幅远超房市。实际上，股市上涨更多是受货币政策和市场趋势影响，而非房价。2020年蓝筹股估值偏高，但在低利率背景下看似合理，但未来美联储利率的变动将对当前估值构成挑战。沪港通的持续开放可能性大，投资者应密切关注美联储的政策信号。
尽管市场泡沫在美联储放宽货币政策的背景下有所延续，但泡沫终有破裂的一天。全面分析上涨原因和支撑力量，才能在市场波动中保持冷静。记住，支柱的稳定性至关重要，一旦根基动摇，股价的下跌将是必然。历史经验告诫我们，过去的模式并非总会重演，如2009年的股市行情，不应被盲目套用。让我们保持清醒，远离“井底之蛙”的思维，理性看待茅台股价的走势。
